2025 年 10 月 14 日，寧波江豐電子材料股份有限公司（證券代碼：300666，證券簡稱：江豐電子）發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）》，計劃通過定增募資不超過 19.48 億元（扣除 2000 萬元財務(wù)性投資后），重點投向集成電路設(shè)備用靜電吸盤、超高純金屬濺射靶材產(chǎn)業(yè)化及研發(fā)中心建設(shè)，并補充流動資金，旨在進一步鞏固公司在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的優(yōu)勢，推進全球化布局與核心零部件國產(chǎn)替代。

    定增方案核心細(xì)節(jié)：聚焦合規(guī)與市場化，控制權(quán)穩(wěn)定

    根據(jù)預(yù)案，本次定增方案嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求，核心條款明確：

    發(fā)行對象與認(rèn)購方式：擬向不超過 35 名符合條件的特定投資者發(fā)行，包括證券投資基金管理公司、證券公司、保險機構(gòu)、合格境外機構(gòu)投資者（QFII）等，所有投資者均以現(xiàn)金認(rèn)購。其中，同一機構(gòu)管理的多只產(chǎn)品視為單一發(fā)行對象，信托公司僅能以自有資金參與。

    定價與規(guī)模：定價基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前 20 個交易日公司股票交易均價的 80% 且不低于每股面值；發(fā)行數(shù)量不超過 7959.62 萬股，占發(fā)行前公司總股本（2.65 億股）的 30%，最終數(shù)量將根據(jù)募資總額與發(fā)行價格確定。

    限售期與控制權(quán)：本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起 6 個月內(nèi)不得上市交易；發(fā)行完成后，公司實際控制人姚力軍合計控制股份比例將從 24.57% 降至 18.90%，仍為公司實際控制人，控制權(quán)穩(wěn)定，且股權(quán)分布仍滿足上市條件。

    審批進展：本次定增已通過公司董事會、股東會審議，尚需深交所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施，審批進度存在不確定性。

    募資用途：四大方向錨定半導(dǎo)體核心賽道，兼顧產(chǎn)能與研發(fā)

    本次募資扣除發(fā)行費用后，將全額投入四大領(lǐng)域，精準(zhǔn)匹配半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈核心需求：

    年產(chǎn) 5100 個集成電路設(shè)備用靜電吸盤產(chǎn)業(yè)化項目：總投資 10.98 億元，擬用募資 9.98 億元，占比 51.23%。項目由子公司寧波晶磐電子、北京江豐電子實施，建設(shè)周期 24 個月，旨在突破高端靜電吸盤國產(chǎn)化瓶頸。目前全球靜電吸盤市場由美日企業(yè)主導(dǎo)，國內(nèi)國產(chǎn)化率不足 10%，項目投產(chǎn)后將緩解國內(nèi)高端需求缺口，助力半導(dǎo)體設(shè)備零部件自主可控。

    年產(chǎn) 12300 個超大規(guī)模集成電路用超高純金屬濺射靶材產(chǎn)業(yè)化項目：總投資 3.5 億元，擬用募資 2.7 億元，占比 13.86%。項目落地韓國慶尚北道龜尾市，由全資孫公司捷豐先進材料實施，聚焦服務(wù) SK 海力士、三星等韓國核心客戶，是公司全球化產(chǎn)能布局的關(guān)鍵一步。江豐電子目前已成為臺積電、中芯國際等頭部廠商供應(yīng)商，韓國基地將進一步縮短服務(wù)半徑，提升國際競爭力。

    上海江豐電子研發(fā)及技術(shù)服務(wù)中心項目：總投資 9992.9 萬元，擬全額使用募資，占比 5.13%。項目依托上海及長三角半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，建設(shè)研發(fā)檢測中心與區(qū)域服務(wù)中心，將強化公司在先進制程靶材、精密零部件領(lǐng)域的技術(shù)儲備，同時提升客戶響應(yīng)效率，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

    補充流動資金及償還借款：擬用募資 5.8 億元，占比 29.78%。此舉將有效優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu) —— 截至 2025 年 6 月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 51.03%，長短期借款余額超 32 億元，補充流動資金后可降低財務(wù)費用，緩解營運資金壓力，為業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┍Ｕ稀?/P>

    行業(yè)邏輯：政策 + 需求雙驅(qū)動，國產(chǎn)替代與全球化并進

    本次定增項目的推出，深度契合半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與國家戰(zhàn)略導(dǎo)向：

    政策支持明確：集成電路作為國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，《“十四五” 規(guī)劃》《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革推進中國式現(xiàn)代化的決定》等政策均提出突破高純靶材、半導(dǎo)體零部件等 “卡脖子” 領(lǐng)域。2025 年國務(wù)院常務(wù)會議進一步強調(diào) “補短板、鍛長板”，為江豐電子相關(guān)業(yè)務(wù)提供政策紅利。

    市場空間廣闊：半導(dǎo)體靶材方面，預(yù)計 2027 年全球市場規(guī)模將達 251.1 億元，國內(nèi)市場年均復(fù)合增長率超 15%，但國產(chǎn)化率仍有較大提升空間；半導(dǎo)體精密零部件領(lǐng)域，2025 年全球市場規(guī)模約 4288 億元，中國市場約 1384 億元，靜電吸盤等核心部件需求隨晶圓產(chǎn)能擴張持續(xù)增長（2024 年中國大陸晶圓月度產(chǎn)能達 885 萬片，2025 年預(yù)計增長 14%）。

    公司優(yōu)勢顯著：江豐電子是國內(nèi)超高純靶材龍頭，全球市場占有率前列，產(chǎn)品覆蓋鉭、銅、鈦、鋁等多種材質(zhì)，已進入臺積電、中芯國際、SK 海力士等全球頭部供應(yīng)鏈；精密零部件業(yè)務(wù)近年增速超 50%，2024 年收入達 8.87 億元，成為第二成長曲線。本次定增將進一步放大技術(shù)、客戶與產(chǎn)能優(yōu)勢，縮小與日礦金屬等全球頭部企業(yè)的差距。

    長期價值：夯實半導(dǎo)體材料自主可控，助力產(chǎn)業(yè)鏈安全

    江豐電子本次定增聚焦半導(dǎo)體核心材料與零部件，既是對國家集成電路產(chǎn)業(yè)政策的積極響應(yīng)，也是公司全球化戰(zhàn)略與國產(chǎn)替代布局的關(guān)鍵一步。隨著靜電吸盤項目突破技術(shù)瓶頸、韓國靶材基地落地服務(wù)國際客戶，公司將進一步打通 “國內(nèi) + 海外” 雙產(chǎn)能布局，強化在全球半導(dǎo)體材料供應(yīng)鏈中的地位，為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控與安全穩(wěn)定提供重要支撐。中長期來看，項目投產(chǎn)后將有望提升公司收入規(guī)模與盈利能力，為投資者創(chuàng)造持續(xù)價值。