2025 年 11 月 1 日，立訊精密（證券代碼：002475）在廣東省東莞市清溪鎮召開投資者關系交流會，披露 2025 年第三季度經營核心數據及業務布局進展。公司前三季度營收、歸母凈利潤同比均增長超 24%，消費電子、汽車、AI 數據中心 “三駕馬車” 協同增長，此前收購的萊尼（Leoni）、聞泰 ODM/OEM 資產整合成效超預期，為后續增長奠定堅實基礎。

    核心業績亮眼：營收凈利雙增，盈利質量持續改善

    根據交流會披露數據，2025 年前三季度立訊精密實現營業收入 2209.15 億元，同比增長 24.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 115.18 億元，同比增長 26.92%，增速跑贏行業平均水平。盈利指標方面，前三季度毛利率提升至 12.15%（同比 + 0.43 個百分點），凈利潤率達 5.76%（同比 + 0.24 個百分點），加權平均凈資產收益率（ROE）15.24%（同比 + 0.26 個百分點），反映公司業務結構優化與盈利質量的持續改善。

    財務負責人表示，毛利率提升主要得益于三大業務板塊高質量增長、全球化產能布局優化，以及 AI 應用與智能制造對生產效率的提升；同時，萊尼業務的高效融合，部分抵消了聞泰 ODM/OEM 業務的階段性影響，整體財務結構保持穩健。

    三大業務齊發力：AI 數據中心成新引擎，汽車、消費電子穩步突破

    1. AI 數據中心業務：增速對標 2017 年消費電子，448G 技術引行業關注

    公司數據中心業務負責人熊藤芳指出，2025 年第三季度該板塊實現突破性進展，整體發展態勢對標 2017 年消費電子業務的高速增長期。在 OCP 2025 展會上，立訊精密發布的 448G 技術傳輸頻率達 106GHz，遠超行業 80GHz 的標準定義，已吸引多個核心客戶對接項目；電連接、光連接、電源管理、熱管理四大產品線全面開花，其中電源管理產品橫向拓展 10 余個海內外大客戶，熱管理微通道技術陸續獲得大客戶訂單，成為公司增長的 “強勁引擎”。

    2. 汽車業務：萊尼并表超預期，全球化供應網絡成型

    汽車業務負責人李晶介紹，2025 年第三季度公司已完成萊尼業務并表，整合進度與協同質量遠超預期 —— 原計劃 36 個月完成的部分任務僅用 6 個月落地，萊尼團隊稱整合帶來 “魔術般的變化”。目前，雙方依托萊尼全球 26 個生產基地，構建起覆蓋歐美亞的本土化供應網絡，近期已拿下奇瑞、零跑歐洲項目；同時，立訊首次在捷豹路虎英國舉辦汽車 Tech Day，成為中國汽車 Tier 1 企業首次在客戶端舉辦此類活動，后續還將在歐美多地推進，進一步拓展全球車企合作。

    3. 消費電子業務：聞泰整合穩推進，AI 硬件落地在即

    首席運營官李斌披露，聞泰 ODM/OEM 資產收購除印度部分（受歷史遺留問題影響）外已全部交割，90% 以上核心團隊留存，原核心客戶項目已順利過渡并穩定交付。公司還創新推出 “ODM Plus” 模式，通過材料創新（如智能手表光固材料降本 30%）、工藝突破（復合 3D 打印解決點膠冷凝水問題）提升競爭力；AI 硬件方面，聚焦 “地面”“桌面” 兩大場景，已有特定客戶產品在快速落地，預計 2026 年 AI 端側業務增長將優于 2025 年。

    管理層展望：2026 年 AI 端側增長可期，數據中心業務彈性最大

    針對投資者關注的 AI 終端放量與業務彈性問題，立訊精密管理層表示，2026 年 AI 端側業務增長趨勢將優于 2025 年，一方面受益于市場本身成長，另一方面公司垂直整合能力、全球化布局與客戶服務經驗將形成差異化優勢；從業務彈性看，數據中心 AI 算力板塊彈性最大，AI 端側消費電子業務預計在 2026 年下半年加速。

    未來，公司將持續加大 AI 終端、車載智能、高速互聯等核心技術研發投入，優化全球化產能布局（如越南、常熟基地建設），通過智能制造與數字化工具提升生產效率，推動 “消費電子 + 汽車 + 數據中心” 三大業務協同發展，以扎實經營回報投資者與社會。