近日，東莞市宇瞳光學科技股份有限公司（證券代碼：300790，證券簡稱：宇瞳光學）密集接待浦銀國際、中信建投、易方達基金、景順長城基金等超百家知名機構調研，涵蓋券商、基金、資管、私募等各類投資主體。公司前三季度及第三季度業績實現高速增長，新消費業務布局、產能擴張計劃及核心合作進展等成為機構關注焦點。

    業績表現亮眼 多項指標大幅增長

    調研信息顯示，宇瞳光學 2025 年前三季度經營業績表現突出。公司實現營收 23.62 億元，同比增長 18.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.88 億元，同比增長 40.99%；扣非后凈利潤 1.86 億元，同比增幅達 49.29%，盈利增長顯著跑贏營收增速。

    單季度來看，2025 年第三季度公司營收規模進一步擴大，實現營收 9.46 億元，同比增長 27.06%，較第二季度環比增長 18.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.80 億元，同比增長 64.91%，環比增長 36.96%；扣非后凈利潤 0.83 億元，同比增長 68.27%，環比增長 42.44%，單季度業績增速持續加快，增長動能強勁。

    業績高增主要得益于五大核心因素：營收規模穩步提升，產品結構持續優化升級，海外市場營收占比逐步上升，新消費業務快速放量，以及綜合毛利率較上年同期提升 1.7 個百分點，盈利水平持續改善。

    新消費業務多點開花 手機產業鏈布局穩步推進

    在業務布局方面，公司新消費業務成為增長重要引擎。受益于全景相機、運動相機、民用無人機、AI 眼鏡等新消費市場的蓬勃發展，玻璃非球面鏡片需求持續旺盛。公司作為該領域重要供應商，間接向運動相機、AI 眼鏡廠商供應玻璃非球面鏡片，向無人機廠商供應主攝鏡頭和鏡片，相關業務持續受益于下游市場擴張。

    值得關注的是，公司安卓旗艦手機外置長焦增距鏡頭自 2025 年二季度面市以來，獲得市場正向反饋，國內手機頭部公司積極跟進，未來出貨量有望持續增長。同時，公司已向手機產業鏈公司提供用于玻塑結合攝像頭的小型玻璃非球面鏡片樣品，盡管暫未量產出貨，但為后續切入手機核心光學部件市場奠定基礎。

    核心合作深化 產能擴張應對市場需求

    產能規劃與合作進展方面，公司模造玻璃（非球面玻璃鏡片）業務處于滿產狀態，市場需求供不應求。目前按現有產品結構，月產能約 600 萬片，產品部分對外銷售、部分自用。為滿足持續增長的市場需求，公司計劃年底前將該產品月產能擴產至 800 萬片，產能提升幅度達 33%。

    合作層面，公司與玉晶光電保持緊密合作關系，后者在 AI 眼鏡、手機產業鏈中占據重要地位。隨著光學新消費領域市場快速放量，疊加模造玻璃產能緊張的行業現狀，依托供需關系支撐及雙方業務協同效應，未來合作將進一步全面深化，合作規模有望持續攀升。此外，盡管公司與大疆、影石等下游終端廠商未形成直接交易，但公司非球面玻璃鏡片產品通過產業鏈中游環節間接應用于其相關產品，持續受益于終端市場旺季備貨需求。

    機構高度關注 成長潛力獲市場認可

    此次調研吸引了超百家機構參與，覆蓋國內外知名券商、公募基金、私募基金、保險資管等各類投資機構，充分體現了市場對公司發展前景的高度關注。機構重點圍繞公司業績增長驅動因素、新消費業務應用場景、手機產業鏈合作進展、模造玻璃產能及盈利情況、智能駕駛相關業務布局等問題展開交流。

    宇瞳光學在光學鏡頭和鏡片領域的技術積累、在新消費市場的先發優勢及產能擴張規劃，為公司持續成長提供了有力支撐。未來隨著新消費市場持續滲透、手機產業鏈合作落地及產能釋放，公司有望進一步鞏固行業地位，打開長期成長空間。