近日，浙江藍特光學股份有限公司（股票簡稱：藍特光學，股票代碼：688127）在公司行政樓會議室舉辦機構調研活動，山西證券、西南證券、財通證券、國信證券、華西證券、國泰海通等券商，以及智誠海威資管、混沌投資、健順投資、景順長城基金、海富通基金等機構共同參與。公司證券事務代表陳夏晟出席活動，圍繞研發投入、資產減值、新業務進展、產能規劃及技術路徑等核心問題，與機構投資者深入交流，全面展現公司在光學賽道的戰略布局與發展潛力。

    研發投入雙輪驅動：緊扣客戶需求，儲備 AR 與手機升級技術

    針對機構關注的 “研發費用持續增長” 及投向問題，藍特光學明確研發規劃的核心邏輯 —— 以 “客戶需求響應” 與 “主動技術儲備” 為雙引擎。一方面，隨著與核心大客戶合作關系深化，公司技術實力獲廣泛認可，得以提前接觸客戶潛在需求，且部分客戶項目開發周期對研發投入強度要求較高；另一方面，下游 AR 應用普及、手機端光學功能升級的趨勢日益清晰，公司正針對性加強新技術、新工藝的儲備。

    目前，客戶深度定制化需求已成為研發投入增長的重要推動力，公司在研發設備采購、研發團隊擴充上持續加碼，確保研發投入與業務擴張節奏高度匹配，為后續產品迭代與市場拓展筑牢技術基礎。

    減值計提系階段性調整：回款穩定，新業務長期效益可期

    半年報中 “新增較多信用減值與資產減值” 是機構關注的另一焦點，藍特光學從業務發展邏輯出發，對兩項減值進行詳細解讀。

    在信用減值方面，減值損失主要源于公司業務規模擴張導致應收賬款余額增加，屬于按會計準則要求計提的壞賬準備，并非實際壞賬發生。公司合作對象多為行業內知名企業，歷史回款賬期穩定、履約能力較強，應收賬款質量具備可靠保障。

    在資產減值方面，減值主要與新規劃的 “棱鏡 - 平面加工工藝” 業務相關。該業務前期需投入大量資金用于設備采購、人員培訓及項目儲備，形成較高基礎成本，但當前產品端需求尚未充分放量，導致單位庫存產品分攤成本偏高，因此按規則計提存貨減值。公司強調，隨著后續業務逐步成熟、新需求持續導入，該業務的效益水平有望逐步修復并實現改善。

    棱鏡 - 平面加工業務初現成果：卡位光學需求，短期投入換長期增長

    對于 “處于投資期尚未實現有效回報的業務”，藍特光學透露，核心指向 2024 年起重點布局的 “棱鏡 - 平面加工工藝” 領域。為應對手機、AR 市場對微棱鏡、合光棱鏡、晶圓片等產品的新增需求，公司組建專項團隊，通過引進優質人才、儲備前置產能，加速該領域技術落地與產能建設。

    目前，該專項團隊已取得階段性成果，實現三角棱鏡手機應用的初步產出；同時，針對下游客戶復雜應用的定制化升級需求，公司還設立了定點開發團隊，持續推進產品迭代。盡管短期內該業務因投入規模大、需求未完全釋放存在業績壓力，但藍特光學對光學產業長期增長前景持樂觀態度 —— 作為優質賽道，光學行業未來仍將保持增長態勢，前瞻性的投資布局有助于公司提前卡位客戶需求，目前公司正全力推動儲備產能與人才團隊盡快形成 “自我造血” 能力，為長期增長注入動力。

    玻璃非球面透鏡產銷兩旺：產能擴張穩步對接下游高需求

    在成熟業務板塊，玻璃非球面透鏡的表現備受關注。藍特光學介紹，該產品采用的玻璃熱模壓工藝兼具質量穩定、生產效率高、成本可控三大優勢，可廣泛適配多行業需求，發展潛力正逐步釋放。近年來，公司緊密跟蹤下游需求變化制定生產計劃，產品產銷量保持穩定增長；2025 年上半年，光通訊、VLOG 相機、手機攝影等核心應用領域需求顯著提升，進一步帶動該業務規模擴大。

    關于產能擴張，公司秉持 “穩步推進、需求導向” 原則，優先保障核心設備的戰略性儲備，避免盲目擴張。隨著新設備調試到位、新員工培訓完成并逐步上崗，公司玻璃非球面透鏡的產能潛力將有序釋放，為承接更多下游訂單提供支撐。

    雙技術路徑布局：模造工藝量產見效，半導體光學開拓新空間

    隨著手機光學影像需求升級，玻璃透鏡滲透率提升成為行業趨勢，機構隨之關注 WLG（晶圓級玻璃）工藝與模造玻璃工藝的發展前景。對此，藍特光學從技術特性與自身布局兩方面進行分析：

    技術路徑差異與共性：WLG 工藝依托半導體工藝實現晶圓批量加工，模造玻璃工藝通過高精度模具對玻璃預形體進行熱模壓，兩者均具備滿足消費電子 “大批量、高精度” 光學元件需求的潛力；

    現有工藝優勢：公司非球面模造玻璃工藝已高度成熟，在產品精度、良率控制、量產規模上達到行業領先水平，且已成功將手機玻塑混合應用導入規�；�量產，為手機光學升級提供穩定供應；

    未來技術發力點：隨著光學在消費電子中滲透率加深，“小型化、高性能” 成為核心需求，半導體技術、納米壓印、超快激光等工藝逐漸成為光學賽道的重點發展方向，可適配微透鏡陣列、超透鏡、衍射光波導等集成光學元件的復雜需求。基于此，公司依托在玻璃晶圓加工領域的長期積累，正積極投入半導體光學加工工藝儲備，目前已形成光刻晶圓等核心產品，為切入更高附加值領域奠定基礎。

    作為光學領域的深耕企業，藍特光學正通過 “鞏固成熟業務優勢 + 布局前沿技術賽道” 的戰略，平衡短期業務發展與長期價值增長。盡管當前部分新業務仍處于投入期，但公司憑借對客戶需求的精準把握、對技術趨勢的前瞻判斷，以及穩步推進的產能與團隊建設，有望在光學產業持續增長的浪潮中搶占先機，為股東與行業創造更大價值。