近日，深圳麥格米特電氣股份有限公司（股票代碼：002851，簡稱 “麥格米特”）披露 2025 年度向特定對象發行股票募集說明書（申報稿），計劃募資不超過 26.63 億元，重點投向四大建設項目及補充流動資金。本次發行已通過公司股東大會審議，尚需深圳證券交易所審核及中國證監會同意注冊，項目落地后將進一步完善公司研發體系、優化國內外產能布局，夯實其在電力電子及電氣自動化領域的競爭優勢。

募資聚焦四大建設項目，覆蓋研發、產能與全球化布局

    本次募集資金扣除發行費用后，將精準投入四大核心建設項目，總投資規模超 28 億元，涵蓋研發升級、國內產能擴張、海外基地建設及新能源賽道布局，各項目定位清晰、協同互補，均圍繞公司主營業務展開。

    一、全球研發中心擴展：夯實技術壁壘，聚焦電源與光儲充核心技術

    項目名稱：麥格米特全球研發中心擴展項目（智能電源及電控研發測試中心建設）

    實施主體：發行人全資子公司湖南麥格米特電氣技術有限公司

    建設地點：長沙經開區榔梨街道紅樹坡路

    投資規模：總投資 1.88 億元，擬投入募集資金 1.28 億元

    建設內容：在現有長沙全球研發中心基礎上新增 21 畝研發用地，擴建認證測試中心及實驗中心，購置先進實驗檢測設備，組建專項研發團隊，重點開展基于 SiC/GaN 的智能化高密度網絡電源系統、大功率充電樁電源模塊、光儲一體化光伏逆變器等核心技術與產品的研發驗證。

    建設周期：3 年

    項目價值：不直接產生經濟效益，但將顯著提升公司研發測試承載力，突破 AI 服務器電源、高效儲能逆變器等高端產品的技術瓶頸，強化公司在網絡電源、光儲充領域的核心創新能力，為后續產品迭代提供技術支撐。

    二、長沙智能產業中心二期：擴充國內核心產能，覆蓋多高景氣賽道

    項目名稱：長沙智能產業中心二期項目

    實施主體：湖南麥格米特電氣技術有限公司

    建設地點：長沙縣榔梨街道紅樹坡路

    投資規模：總投資 8.28 億元，擬投入募集資金 7.94 億元

    建設內容：新增 180 畝用地，規劃建筑面積 18 萬平方米，新建五大產品線：網絡電源（通信電源、服務器電源）、光儲充核心模塊、工程機械伺服驅動器、智能焊機、醫療健康設備（醫療電源 + 制氧機核心組件），同步配套測試平臺及宿舍等設施。

    建設周期：3 年（第 3 年投產，第 8 年達產）

    預期效益：達產后預計年營業收入 24.69 億元，年凈利潤 2.78 億元，稅后內部收益率 17.08%，稅后靜態投資回收期 7.72 年。項目將緩解公司現有產能瓶頸，其中制氧機核心組件、智能焊機等產品可進一步填補國內高端市場空白，醫療電源業務將深化與飛利浦、GE 等頭部客戶的合作。

    項目進展：已簽署《國有建設用地使用權出讓合同》，土地款已部分支付，預計取得用地無實質性障礙。

    三、泰國生產基地二期：布局海外產能，應對貿易摩擦 + 拓展全球市場

    項目名稱：泰國生產基地（二期）建設項目

    實施主體：發行人全資子公司 ALTATRONIC INTERNATIONAL CO., LTD.（泰國麥格米特）

    建設地點：泰國羅勇府工業園區

    投資規模：總投資 8.36 億元，擬投入募集資金 8.05 億元

    建設內容：建設 9 萬平方米智能化工廠，重點布局服務器電源、通信電源、光儲充核心模塊、醫療健康設備（醫療電源 + 制氧機組件）、智能衛浴等產品產能，配套倉儲、測試及辦公設施。

    建設周期：3 年（第 3 年試產，第 8 年達產）

    預期效益：達產后預計年營業收入 23.56 億元，年凈利潤 2.56 億元，稅后內部收益率 16.02%，投資回收期 7.85 年。項目將強化公司海外供應鏈布局，滿足歐美客戶 “本地化交付” 需求，規避國際貿易關稅壁壘，同時輻射東南亞新興市場。

    項目進展：已與泰中羅勇工業園開發有限公司簽署《土地購買意向協議》，泰國土地為私人永久產權，預計快速完成過戶，環評由園區統一辦理，實施障礙小。

    四、株洲基地三期：加碼新能源賽道，布局充電樁與儲能整機

    項目名稱：麥格米特株洲基地擴展項目（三期）

    實施主體：發行人全資子公司湖南藍色河谷科技有限公司

    建設地點：湖南省株洲市天元區嵩山路街道新東路

    投資規模：總投資 1.78 億元，擬投入募集資金 1.66 億元

    建設內容：新增 50 畝用地，引入先進生產設備，打造充電樁整樁、工商業儲能系統、電力系統機柜一體化生產基地，形成 “核心模塊 + 整機” 的垂直整合能力。

    建設周期：3 年（第 3 年投產，第 5 年達產）

    預期效益：達產后預計年營業收入 12.45 億元，年凈利潤 0.50 億元，稅后內部收益率 16.50%，投資回收期 7.56 年。項目將抓住新能源汽車充電樁、工商業儲能的爆發式需求，完善公司在新能源領域的產品矩陣。

    項目進展：已與株洲高新區簽署《項目進區合同》，土地處于平整階段，預計 2025 年 9 月啟動招拍掛程序。

    7.7 億元補充流動資金，支撐業務擴張與研發投入

    除四大建設項目外，本次募集資金中 7.7 億元將用于補充流動資金，占募資總額的 28.91%，符合監管要求。資金將主要用于原材料采購、研發團隊擴充、市場拓展等日常運營，緩解公司因業務規模擴張帶來的營運資金壓力，優化資產負債結構，為后續技術并購、戰略合作預留彈性空間。

項目協同效應顯著，契合行業趨勢與公司戰略

    本次四大建設項目均圍繞麥格米特 “電力電子 + 自動化控制” 核心技術展開，與公司智能家電電控、電源產品、新能源及軌道交通部件等主營業務高度協同：研發中心為產能項目提供技術支撐，國內產能聚焦高端制造需求，泰國基地拓展全球市場，株洲項目加碼新能源賽道，形成 “研發 - 生產 - 市場” 的完整閉環。

    當前，全球 AI 算力、新能源、智能家電等下游領域需求持續增長，國家 “雙碳” 戰略、數字經濟政策亦為電力電子行業提供政策紅利。麥格米特通過本次募資項目，將進一步鞏固其在電源領域的全球競爭力（2024 年電源銷量全球第三），同時搶占光儲充、AI 服務器電源等新興賽道，為長期業績增長注入強勁動力。

    需注意的是，公司提示項目實施存在土地取得進度不及預期、新增產能消化不及預期等風險，后續將通過加強與政府溝通、深化客戶合作等措施應對，確保項目順利落地。