2025年，COB的產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)從傳統(tǒng)的LED直顯產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大至液晶/OLED顯示面板企業(yè)陣營。京東方、TCL華星和惠科的擴(kuò)張，將進(jìn)一步加劇市場供給側(cè)擁擠程度，成為顯著影響行業(yè)未來競爭走勢的“大事件”。

    面板企業(yè)看好大屏直顯，布局LED直顯不得不為

    “液晶面板百英寸產(chǎn)品熱銷的背后，其實代表了液晶/OLED面板企業(yè)在傳統(tǒng)技術(shù)路徑上，大尺寸化升級已接近終點！然而，商顯市場的大尺寸化需求仍在持續(xù)增長。”行業(yè)人士指出，這是液晶面板企業(yè)選擇COB LED技術(shù)的大背景。

    根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，大尺寸面板是液晶面板企業(yè)的成長點。例如，全球市場，2025年三季度，75英寸以上的產(chǎn)品出貨量約為240萬片，同比增長18.0%，市場份額達(dá)到3.8%，同比提升0.3個百分點；2025年前三個季度，75英寸以上累計出貨約710萬片，同比大幅增長29.7%，增幅在所有產(chǎn)品中排名第一。98英寸及以上產(chǎn)品在第三季度的出貨量約為51萬片，同比大幅增長40.2%；前三個季度的總出貨量約為135萬片，同比大幅增長43.5%。

    大尺寸產(chǎn)品的高增長，是液晶面板企業(yè)效益的關(guān)鍵點，也是行業(yè)消化新增產(chǎn)能的重心。從全球市場看，這種增長尚處于初期階段。全球市場中75英寸以上產(chǎn)品占比不足4%；但在國內(nèi)市場，作為需求先發(fā)市場，75英寸以上液晶電視消費占比已接近15%。海外市場目前仍偏好小尺寸，未來將逐步向大尺寸升級，繼續(xù)推動大尺寸產(chǎn)品的增長。

    然而，液晶顯示技術(shù)的大尺寸化已基本走到盡頭。受制于玻璃基板尺寸、偏光片尺寸、經(jīng)濟(jì)切割比例、運(yùn)輸與安裝限制等因素，液晶難以在百英寸以上市場實現(xiàn)重大突破。這對于部分消費需求，特別是商用市場的大屏需求，是一個“壞消息”。盡管面板企業(yè)仍可從國際市場享受一段時間大尺寸增量的“紅利”，但必須思考“液晶之后”和“百寸之上”的需求問題如何解決。

    此時，以拼接體制徹底打破尺寸限制的LED直顯技術(shù)就映入了面板企業(yè)的眼簾。對于發(fā)力LED直顯技術(shù)，液晶面板企業(yè)具備兩大優(yōu)勢：短期來看，液晶顯示對高等級LED背光需求增加，包括Mini LED、RGB LED背光的發(fā)展，以及COB背光技術(shù)的出現(xiàn)，促使液晶顯示企業(yè)必須注重LED上游和中游技術(shù)的積累與應(yīng)用。

    長期來看，TFT玻璃基AM驅(qū)動LED直顯，以及面板化制造的Micro LED顯示產(chǎn)品，是LED直顯的進(jìn)化方向。這不僅使液晶面板企業(yè)擁有的TFT巨大產(chǎn)能找到新的價值點，為其進(jìn)入LED直顯行業(yè)提供了強(qiáng)大的“既有能量”支撐；更在于TFT Micro LED有可能覆蓋從穿戴設(shè)備到工程巨幕，普及至IT顯示器、TV，以及車載等新型場景，與液晶、OLED等面板企業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)品線直接競爭。

    因此，面板企業(yè)進(jìn)入LED直顯，尤其是COB這樣高集成度的行業(yè)，是看好商用大屏市場的表現(xiàn)、是突破液晶百寸以上尺寸上限的布局、是對液晶背光技術(shù)升級的協(xié)同、是對未來潛在競爭路線的補(bǔ)位，也是對TFT產(chǎn)能資源優(yōu)勢的提前布局。當(dāng)然，除了這些“優(yōu)勢”價值點之外，面板企業(yè)布局LED直顯也面臨兩大風(fēng)險：一是與傳統(tǒng)LED直顯企業(yè)的競爭，二是Micro LED技術(shù)自身的可行性和成熟度風(fēng)險。

    押注COB高端產(chǎn)能，引發(fā)行業(yè)供給側(cè)激烈競爭

    在顯示需求向大尺寸升級以及Micro LED技術(shù)潛力的吸引下，京東方、TCL華星和惠科等全球前三大面板企業(yè)積極擴(kuò)張LED直顯，特別是COB類產(chǎn)能。

    2025年3月10日，京東方在珠海的京東方晶芯科技有限公司成功舉辦了“屏曜萬象 量產(chǎn)啟航”COB量產(chǎn)交付儀式。該項目總投資約10億元，廠房面積超4萬平方米，規(guī)劃COB月產(chǎn)能達(dá)1萬㎡以上，從啟動到量產(chǎn)交付僅用了6個月。

    2025年9月15日，TCL華星在蘇州基地成功舉行MLED項目COB直顯產(chǎn)品量產(chǎn)儀式，TCL華星首款Mini LED產(chǎn)品——P1.2 COB顯示屏正式實現(xiàn)量產(chǎn)下線。TCL華星MLED項目于2024年7月成立，今年初簽約后，TCL華星內(nèi)部持續(xù)趕工，最終較原計劃提前15天實現(xiàn)量產(chǎn)。

    惠科首條大尺寸COB產(chǎn)線于2024年1月實現(xiàn)量產(chǎn)。截至2025年2月，宜昌惠科透露已接獲超1000平方米訂單，并計劃進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。預(yù)計兩年后將月產(chǎn)能從一期的3000平方米提升至20000平方米。

    京東方、TCL華星和惠科不僅布局COB直顯產(chǎn)能，更向上游延伸。京東方通過并購華燦光電，打通了從晶圓、外延到封裝、終端的縱向技術(shù)鏈和產(chǎn)能。惠科在2025年啟動布局了四川南充市全色系MLED新型顯示芯片基地、綿陽惠科Mini LED一期項目、湖南長沙惠科Mini LED背光/直顯模組及整機(jī)項目等三大項目，總投資額達(dá)147.6億元。2020年12月，TCL華星光電與泉州三安共同成立了芯穎顯示，2024年完成Micro LED中試線建設(shè)，通過與三安光電的合作獲得更多上游資源支撐。

    無論是規(guī)劃的數(shù)萬平米COB產(chǎn)能，還是向上游市場的擴(kuò)張，都顯示出面板企業(yè)在LED直顯市場的“來勢洶洶”。據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，Mini COB直顯在2022年的月產(chǎn)能僅有21400㎡，2024年底則達(dá)到60300㎡/月，預(yù)計2025年底將達(dá)到88700㎡/月。京東方、TCL華星和惠科三大面板企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能，在整體產(chǎn)能中約占到三分之一的比例。即便考慮其他COB企業(yè)未來繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，三大面板巨頭的市場占比也至少會達(dá)到兩成左右。

    此外，考慮到如惠科等企業(yè)的投資規(guī)模達(dá)百億量級，其目標(biāo)顯然不是做這一市場的陪襯或補(bǔ)充品牌，而是要爭奪“頭牌”地位。業(yè)內(nèi)預(yù)計，面板巨頭與傳統(tǒng)LED直顯企業(yè)之間圍繞COB的產(chǎn)能大戰(zhàn)必然到來。

    巨頭聚焦之下，成本力與規(guī)模成決勝關(guān)鍵

    “供銷兩旺，唯有價格不美！”業(yè)內(nèi)人士表示，過去數(shù)年COB產(chǎn)能大增、技術(shù)持續(xù)成熟，成本加速下降，推動了市場規(guī)模翻番式擴(kuò)大。但是，行業(yè)企業(yè)也面臨增產(chǎn)不增收的現(xiàn)狀。為消化進(jìn)一步增加的產(chǎn)能，COB產(chǎn)品必然還需要加速降價，以擴(kuò)大下沉市場和海外發(fā)展中國家市場的需求。

    對于產(chǎn)能競賽和成本競賽，業(yè)內(nèi)人士表示，“不跟進(jìn)是等死，跟進(jìn)則需要資本能力和市場拓展能力相匹配”！這種格局實際上已對市場產(chǎn)生擠出效應(yīng)。部分終端品牌，包括新型的ICT廠商和中小廠商，放棄了自研COB技術(shù)、自建產(chǎn)能，轉(zhuǎn)而采用OEM的方式實現(xiàn)短平快的發(fā)展。COB產(chǎn)能整體呈現(xiàn)出在行業(yè)頭部企業(yè)中擴(kuò)散的趨勢，但在整個LED顯示行業(yè)內(nèi)，與傳統(tǒng)表貼類產(chǎn)品相比，卻具有高度集中在頭部企業(yè)的特點——“如果未來市場對COB的依賴度上升到8-9成，可能LED直顯市場中超過一半的企業(yè)將告別自主終端制造”，業(yè)內(nèi)人士如此估計。

    這是因為，COB產(chǎn)品相較表貼產(chǎn)品技術(shù)難度更高、投資規(guī)模更大。同時，COB產(chǎn)品是面板化品類，對規(guī)模效益的需求也更高。因此，COB時代天然會是一個“強(qiáng)者時代”。

    面板巨頭與傳統(tǒng)LED直顯龍頭的強(qiáng)者較量，可能成為壓垮二三線品牌的最終力量。這是行業(yè)人士目前分析的一種情況。除了企業(yè)層面的競爭，COB的加速上量也會對MiP技術(shù)路線圖產(chǎn)生不小的影響。在小間距和微間距領(lǐng)域，采用COB技術(shù)還是MiP技術(shù)，最終很可能將由綜合的成本競爭力決定。在這方面，COB的先發(fā)優(yōu)勢已占據(jù)領(lǐng)先位置。

    因此，在顯示面板巨頭擁有充分理由布局COB、并已投入巨資擴(kuò)張產(chǎn)能的背景下，傳統(tǒng)LED直顯企業(yè)處于“不得不接招”的狀態(tài)。可以預(yù)見，未來圍繞COB市場的產(chǎn)能升級競爭還將進(jìn)一步加劇，產(chǎn)業(yè)鏈整合與技術(shù)路線之爭將共同塑造行業(yè)新格局。其中核心技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢、資金實力和包括車載，頭顯等新型應(yīng)用空間將是主要的競爭方面。這也將是Micro LED新型顯示領(lǐng)域一場未來主導(dǎo)權(quán)的“終極之戰(zhàn)”。