5年第一季度，MLED（Mini/Micro LED）的產業化進程在中國大陸繼續提速：惠科在湖南瀏陽投資90億元建設Mini LED背光/直顯模組及整機項目；雷鳥創新在嘉興南湖的Micro LED全彩光引擎項目于1月2日開工，布局AR/VR光機模組；珠海京東方晶芯COB項目今年1月產品點亮，3月正式量產交付。

    近期，在由洛圖科技（RUNTO）、WitDisplay、電子城集成電路服務公司聯合主辦的“北京MLED技術交流會”上，利亞德、天馬、京東方、芯聚半導體、雷曼光電、數字光芯等產業鏈頭部企業及中科院等科研機構代表共同釋放了積極信號：以"顯示系統方案商+半導體企業+終端品牌"構成的創新聯合體已成主流模式。

    洛圖科技（RUNTO）LED顯示供應鏈研究總監鄭海艷認為，2025年，MLED顯示將實現從"技術攻堅"向"市場攻堅"的戰略轉折；并在論壇上發布了《MLED顯示典型應用終端市場總結及2025年展望》報告，全面解讀終端市場的爆發性增長潛力。

    報告指出，隨著技術迭代和場景革命，MLED市場從商用顯示一家獨秀到多極驅動，正在開啟MLED全終端滲透時代。2020年前，商顯領域是MLED的核心應用場景；2021年，電視企業大范圍搭載Mini LED背光，迅速躍升為第一大終端市場，此期間，顯示器、筆記本電腦和平板電腦等IT類設備也紛紛發布相關新品；2024年，AR/VR設備雖入局最晚，卻成為增長最快的細分賽道。

    根據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，2024年全球MLED典型終端（電視、顯示器、筆電、智能平板、AR/VR、LED顯示屏）市場規模達到540.5億美元，同比增長22.4%；2025年預計突破千億美元大關，達到1059億美元，同比增長95.9%。其中，Mini LED背光電視是這一爆發式倍增的首要核心動力，而LED顯示屏與AR設備正構筑新的增長極，只是貢獻值與Mini LED背光電視仍有一定距離。

    一、LED顯示屏：微間距化加速，應用場景多元化

    根據洛圖科技(RUNTO)數據顯示，2024年全球MLED顯示屏銷售額為4.8億美元，預計2025年增至7.1億美元，增幅為47.9%。

    在中國市場，MLED顯示屏與小間距LED顯示屏在技術演進和應用場景上存在緊密關聯，但也呈現出差異化、互補發展的格局。2024年，中國大陸MLED顯示屏銷售額為19.1億元，預計2025年增至21.7億元，增幅為13.6%。

    小間距LED顯示屏隨著技術成熟和成本下降，推動成品價格下探。2024年，中國市場的P1.4-1.1間距段產品占據了40%的銷售額份額，比上一年提升了10.3個百分點，成為結構性增長主力；P≤1.0的產品則增長了0.7個百分點，占比10%以上。

    中國市場的競爭趨于激烈。2024年，微間距LED（P<1.0mm）市場銷售額的前四名合計份額（CR4）為59.7%，同比下降3.1個百分點；小間距LED顯示屏COB封裝產品市場TOP2品牌銷售額占比為32.8%，集中度相對分散，這顯示了中小廠商在包括教育、會議、商顯在內的細分領域仍有突圍空間。

    二、電視市場：Mini LED爆發增長，技術普惠加速市場重構

    Mini LED背光作為2024年中高端電視市場的風向標，助力MLED市場迎來新一輪的高速增長。根據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，2024年全球Mini LED電視出貨量為785萬臺，較2023年的425萬臺增長84.7%；其中，中國市場Mini LED電視的出貨量更是飆升至416萬臺，同比增幅高達352.2%，產品滲透率達到11.6%，較2023年提升9.1個百分點。

    預計2025年，在國補政策的刺激下，中國Mini LED電視將進一步向中低端市場下沉，整體出貨量將達到923萬臺，同比增長122%，滲透率超過25%。而全球Mini LED電視市場的出貨量規模也將大幅增長70.6%，總量超過1300萬臺。

    三、XR設備：AR逆勢增長，Micro LED技術奇點臨近

    洛圖科技（RUNTO）數據顯示，2024年全球AR設備市場的銷量規模逆勢增長36.8%，至78.2萬臺。

    從中國線上監測零售市場看，2024年第四季度在政策與新品刺激下強勢反彈，AR設備的零售量創下季度歷史新高，在XR（包括AR和VR）設備的整體市場中占比高達62%。

    在中國AR設備市場中，Micro OLED屏幕的滲透率超過了84.9%，其憑借高像素密度（PPI）、低功耗及輕薄化的核心優勢，已成為AR設備顯示方案的最優先選項；再疊加在量產成本、產業化能力方面的顯著優勢，市占率短期內無可撼動。

    與此同時，Micro LED技術雖處商業化早期，但低功耗、高可靠性的特點也使其成為AR設備顯示技術的未來方向之一，2024年，Micro LED在中國AR產品線上市場的銷量占比增長了8個百分點，達到12.6%，預計2025年同口徑下的該占比將超過18%。

    四、未來趨勢：產業鏈價值重構與模式升級

    報告總結到，MLED產業正經歷從技術升級到生態重構的深層變革。

    一是封裝技術革新推動附加值向中游轉移，MiP（Micro LED in Package）等封裝方案通過兼容成熟產線降低成本，成為微縮化重要技術路徑；

    二是Mini LED背光+LCD融合爆發，搭載Mini LED背光的LCD產品憑借高對比度、低成本優勢，在電視、電競顯示器、車載屏等領域率先受益。

    三是垂直一體化整合加速，京東方、TCL等巨頭打通“芯片-模組-終端”全鏈路，引領行業生態協同。

    整體來看，MLED技術正重塑著顯示產業格局，從商用顯示、電視到AR設備，多元場景的滲透與技術創新形成共振。2025年，中國MLED產業鏈有望在全球高端顯示市場繼續掌握“主動權”，并開啟真正的“中國時代”。