西安諾瓦星云科技股份有限公司近日舉辦投資者調研活動，公司董事長、總經理袁勝春，財務總監、董事會秘書張爭與財通證券、富國基金等機構代表就未來業績增長點、市場競爭態勢、生產模式等核心問題展開深入交流。活動中，諾瓦星云明確了三大增長引擎：Mini LED、超高清技術與海外市場齊發力，并披露了應對行業競爭與供應鏈風險的關鍵策略。

    據介紹，諾瓦星云未來業績增長將主要依托三大方向：

    一是Mini LED 市場的爆發潛力。Trend Force 數據顯示，2025 年全球 LED 顯示屏市場規模預計達 79.71 億美元，2028 年將增至 102.36 億美元，2023-2028 年復合增長率為 7%；其中，Mini LED 直顯市場增長更為迅猛，洛圖科技預測 2028 年全球規模將達 33 億美元，2024-2028 年復合增長率約 40%。諾瓦星云已提前布局 Mini LED 領域，推出 MLED 核心檢測裝備、MLED 核心集成電路等產品并持續迭代，有望成為行業增長的主要受益者。

    二是超高清技術升級驅動需求。隨著顯示場景向異形屏、透明屏等多樣化延伸，以及從 2K 向 4K、8K 升級，視頻處理設備技術迭代加速。公司持續加大研發投入，推進音視頻解決方案等外延業務，以滿足市場對高細膩度、高真實感顯示效果的需求。

    三是海外業務的快速擴張。2024 年，公司境外收入同比增長 32.03%，占總收入比重達 19.10%，其中歐美市場穩定增長，東南亞、拉美等新興市場增速顯著。2025 年，公司計劃進一步擴充國際團隊、參加海外展會，拓寬經銷體系，提升全球影響力。

    強化技術壁壘應對競爭 境內外毛利率差異源于四大因素

    針對市場競爭態勢，諾瓦星云指出，視頻圖像顯示控制行業壁壘較高，國內大規模銷售廠商較少，目前主要競爭對手包括少數國內上市公司及 Barco 等歐美企業。公司憑借持續研發投入構建了顯著優勢：截至 2024 年末，擁有境內專利 1177 項（含發明專利 656 項）、境外專利 27 項（含發明專利 22 項）、軟件著作權 238 項及集成電路布圖設計 14 項。未來，公司將繼續以技術研發鞏固領先地位，優化客戶服務，并加大海外市場拓展力度。

    關于境內外毛利率差異，公司解釋主要原因包括：境外客戶對產品質量、性能要求更高，采購單價較高；境外銷量相對較小、客戶分散，單個訂單量低，推高銷售價格；境外同類產品市場價格水平較高，客戶價格敏感度低；境內外產品結構不同 —— 境外直接銷售的高毛利率視頻處理系統及發送卡占比更高，而低毛利率接收卡多隨顯示屏間接出口，從而拉高境外整體毛利率。

    生產模式靈活高效 供應鏈管理聚焦風險防控

    在生產模式方面，諾瓦星云采用 “外協加工 + 內部生產” 結合的方式，將 SMT 表面貼裝、THT 插件焊接等工序交由專業外協廠商完成，自身負責程序燒錄、整機裝配、老化測試等核心環節。公司建立了嚴格的外協廠商遴選與管理體系，根據加工工作量、工藝難度及工期要求確定價格，確保生產效率與資源優化配置。

    針對供應鏈風險，公司表示將通過強化供應商合作、優化采購體系等方式應對，目前正評估與上游廠商建立長期產能保障協議的可行性，以穩定供應鏈穩定性。

    此次調研活動顯示，諾瓦星云憑借在 Mini LED、超高清技術領域的提前布局，以及海外市場的加速滲透，有望持續受益于全球顯示產業升級浪潮。公司將以技術研發為核心，結合靈活的生產模式與供應鏈管理，鞏固行業競爭力，推動業績穩步增長。