10 月 24 日，四川東材科技集團股份有限公司（證券代碼：601208，證券簡稱：東材科技）發布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司前三季度經營業績穩健增長，營收、凈利潤均實現雙位數提升，其中扣非后凈利潤增幅超 45%，核心業務競爭力顯著增強。據悉，本次第三季度財務報表未經審計，公司董事會及全體董事已承諾報告內容真實、準確、完整，無虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

    核心業績：營收利潤雙增 扣非凈利增幅亮眼

    2025 年 1-9 月，東材科技實現營業收入 38.03 億元，較上年同期增加 5.58 億元，同比增長 17.18%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.83 億元，同比增加 4675.63 萬元，增幅 19.80%，盈利能力穩步提升。

    更為亮眼的是，公司主營業務貢獻持續增強。前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤達 2.32 億元，同比大幅增長 45.06%，遠超營收增幅，反映出公司核心產品盈利水平顯著提升。基本每股收益為 0.31 元，同比增長 19.23%；加權平均凈資產收益率 5.91%，較上年同期增加 0.75 個百分點，股東回報能力進一步優化。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產達 112.16 億元，較上年末增長 7.40%；歸屬于上市公司股東的所有者權益 60.21 億元，同比增幅高達 32.57%，主要因報告期內可轉換公司債券轉股，資本結構持續優化，抗風險能力增強。

    增長動力：新建產能釋放 + 高附加值產品搶占增量市場

    對于業績增長的核心原因，報告明確指向兩大關鍵支撐：新建產業化項目投產帶來的產能釋放，以及高附加值產品在新興領域的快速突破。

    從產能端看，公司新建項目陸續落地投產，光學聚酯基膜、聚丙烯薄膜、高速電子樹脂等重點產品的生產能力逐步穩定，產銷量同步提升，直接推動營收規模擴大。具體來看，前三季度各核心產品線均實現穩健增長：光學膜材料銷售收入 10.12 億元，同比增長 20.67%；聚丙烯薄膜銷售收入 2.99 億元，同比增長 11.90%；電子材料表現尤為突出，銷售收入 11.02 億元，同比大幅增長 37.19%，成為營收增長的重要引擎。

    從需求端看，國內特高壓電網、新能源汽車、人工智能、算力升級等新興領域的高質量發展，以及消費電子終端需求的持續改善，為公司高附加值產品打開了廣闊市場空間。報告指出，公司研發的特高壓用電工聚丙烯薄膜、新能源汽車用超薄型電子聚丙烯薄膜，以及高速電子樹脂（含雙馬來酰亞胺樹脂、活性酯樹脂、碳氫樹脂、聚苯醚樹脂等）、中高端光學聚酯基膜等產品，憑借顯著的競爭優勢順利拓展市場，快速占據增量市場份額，不僅帶動營收增長，更推動公司整體毛利率提升 —— 前三季度公司實現毛利 6.14 億元，同比增長 29.66%，盈利質量持續優化。

    財務細節：現金流短期承壓 非經常性損益占比合理

    報告同時披露了部分關鍵財務指標的變動細節。2025 年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為 - 3.65 億元，同比下降 746.18%，主要因銷售收款中票據回款占比增加，且票據貼現規模減少，屬于階段性資金結算結構變化，不影響核心業務的盈利本質。

    非經常性損益方面，前三季度公司非經常性損益合計 5071.11 萬元，主要包括政府補助 5701.64 萬元、公允價值變動及投資收益 232.48 萬元等，占凈利潤比重約 17.9%，整體占比合理，進一步印證公司利潤增長主要依賴主營業務，而非偶然因素。

    展望：聚焦高附加值領域 持續釋放增長潛力

    東材科技負責人表示，公司將繼續聚焦高分子材料領域，依托新建產能的持續釋放和核心技術的迭代升級，進一步鞏固在特高壓、新能源汽車、AI 算力、消費電子等領域的產品優勢，推動高附加值產品占比持續提升，力爭實現經營業績的長期穩健增長，為股東創造更大價值。