2021年中國內地的顯示產業(yè)鏈，受益于全行業(yè)漲價行情，除了少部分前期在價格戰(zhàn)中嚴重“受傷”的廠家，以及“新型顯示”O(jiān)LED、MINI LED、MICRO LED等產品線外，大家基本上都賺了一整年。

    盡管目前LCD面板價格有所回落，但同樣還是處在盈利區(qū)間內，并沒有跌破盈虧平衡線，加上行業(yè)已建成的產能釋放基本完成，而規(guī)劃了新產能的各方也有意推遲了產線的投資建設速度，所以進入2022年后，中國內地的顯示產業(yè)鏈基本上會平安渡過一個相對“兇險”的一年。

    大面板

    2022年資本市場對于全球經濟的預測基本上是下行，甚至有人認為會出現類似2008年式的經濟危機。也就是大量的債務會爆雷。

    一般經濟不好的年景對于顯示行業(yè)來講，總出貨量反而是受影響較小的部分，因為大家的工作量減少或找不到工作時，反而會刺激與文娛相關的產品市場需求。

    中國內地的顯示行業(yè)有一個強項就是相對比較靈活，可以在經濟不太好的年景里，迅速降低一點點技術要求和品質標準，推出價格更“合適”的低價產品來滿足收入下降情況下的“高品質”生活需求。

    再疊加上今年的冬奧會體育年，多少還是會消化一些產品。所以中國內地的大面板行業(yè)風險不太大。

    另外大面板的主要專利基本上都已經過期，中國內地的面板企業(yè)可以隨意魔改二十年前的行業(yè)專利變成“創(chuàng)新技術”以吸引消費者。甚至一些二十年前的專利技術受當時限制無法量產，但現在有了量產的基礎，可以推出真正的“新產品”，這些都可以成為中國內地和臺灣企業(yè)“行業(yè)質量提升”工具。

    不過雖然日、韓漸漸退出面板制造，但在一些未失效的專利技術上，中國內地和臺灣企業(yè)還是需要保持一定的敬畏心，要么財大氣粗的去出錢“買”回來“國產自主”化，要么就少碰為妙，別最后把產品送給國外的“海關”當垃圾處理，還得自己掏垃圾處理費用。

    上游原材料

    顯示產業(yè)鏈里上游原材料環(huán)節(jié)是目前還在繼續(xù)“國產化”的主要區(qū)域，雖然一些低端產品，銷在國內市場的產品，基本上以“高功耗”實現了“國產化”，但在一些高端產品領域，要么“國產化”僅停留在物理加工環(huán)節(jié)，要么屬于中資控股，技術在外的“偽國產化”階段。如果真的較真起來，原材料的配方環(huán)節(jié)，基本上還沒有“國產化”。

    所以上游原材料環(huán)節(jié)，不管是“自主創(chuàng)新”也好，還是“魔改”專利也好，或是“買”回來“國產可控”可好，仍然是今年產業(yè)鏈里機遇大于風險的較好環(huán)節(jié)。

    上游設備

    顯示產業(yè)的裝備制造領域，其實跟原材料環(huán)節(jié)比較類似。在一些低端產品領域，已經可以組裝出很多“國產化”的設備出來了。但在前段濕制程方面，由于產線自動化水平比較高，生產節(jié)拍磨合不能有斷層，所以大部分“原裝”設備，主要還是由外資的方案商打包供應，“國產化”設備一般是在原裝設備的基礎抄作業(yè)，然后更改部分“可降成本”的設計，先在產業(yè)旁試用打樣，合適替代后，再混入旁線擴產的配置中慢慢取代。

    不過近十年來由于日本面板技術持續(xù)外溢，很多“技術”在中國市場由維修變成組裝，再變成“國產自制”，產品也慢慢融入到了方案商的打包設計中，隨著外方資金退出，中方接受股權控制，中國顯示產業(yè)的上游設備“國產化”速度也在加快。

    因此在上游設備環(huán)節(jié)，在今年的顯示市場上也是機遇大于風險的較好環(huán)節(jié)。

    后段模組加工

    按照十年前的行業(yè)規(guī)律，本來是大面板擴產后，市場會有大量的后段OEM模組加工產能來配套。

    不過近些年來，不管是新建的8.6代以上高世代電視面板產線，還是新建的LTPS LCD\OLED中小尺寸面板產線，由于產品的精細度越來越高，GAP越來越小，基板越來越薄，基本上都只能采用自動化設備才能組織生產，所以面板廠的工人用量也越來越少。面板廠為了安排舊產線的退役員工，都慢慢自建模組線來消化富余工人。

    另外，隨著半導體技術往面板行業(yè)快速滲透，面板也開始對一些外適功能件進行集成，原來由OEM簡單完成的顯示功能調試環(huán)節(jié)，現在在功能高集成度的產品上，都需要前段濕制程的工藝來配合才能完成，面板廠為了調校出更好的產品，就需要定制自己的后段模組量產工藝，在保證自己的核心技術不外溢的情況下，自建后段模組產能也成了現在面板廠的主要手段。

    當然，一個大面板投資項目下來，后段模組產能不但是投資風險最小的環(huán)節(jié)，也是保本盈利最穩(wěn)妥的環(huán)節(jié)，同時也是給當地帶來就業(yè)的主要環(huán)節(jié)，畢竟從目前的情況來看，后段模組加工的用工量，要比完全自動化的前段濕制程工段多一些。

    所以不僅是今年，往后的后段OEM模組加工市場都會相對風險較大。

    但在一些深度定制化的產品領域，或者自己有方案集成優(yōu)勢的廠商，自己能夠生產特殊封裝要求的模組產品，或者自己可以根據不同面板優(yōu)化出顯示效果更好的模組產品，這類后段模組加工企業(yè)，將會在未來的行業(yè)定制化市場與智能物聯網顯示市場上，獲得比標準品高得多的利潤，并且這些領域未來的市場需求會越來越大，基本上機遇大于風險。

    標準品背光源

    標準品背光源領域實際上跟后段模組標準品一樣，現在面板廠的資源只要能騰出來了，也是基本上會自制，未來標準品背光源市場基本上沒有什么好的機遇，并且在價格戰(zhàn)來臨時，還很可能是首先拿來“祭利潤”的炮灰。實際上顯示行業(yè)所有的小標準品件，幾乎都面臨著這個命運。

    新型顯示

    OLED

    中國內地的OLED技術經過幾年的發(fā)展，雖然受益于蘋果OLED量產工藝的擴散，多數企業(yè)的產線都可以完成部分標準品的生產，但基本上也還沒有整合出較完整的量產工藝包出來。由于產線良率不穩(wěn)定，也導致了目前國內的OLED產線離盈利還有段距離。

    OLED由于是純粹的半導體發(fā)光，因此對于各個材料層的量產指標都十分敏感，所以很多時候如果沒有穩(wěn)定持久的真實數據記錄與分析，形成每個工段的材料與設備參數模型的話，多數情況下的產品品質都是瞎抓，只能靠后段的IC調校去校準出一些良品出來，所以裸片一致性，幾乎決定了這條產線能不能實際盈利。

    MINI LED背光源

    按道理來說，MINI LED背光和原來的大分區(qū)直下LED背光沒有啥區(qū)別，甚至量產難底還要比傳統(tǒng)的側發(fā)光背光源難底低，因為去掉了導光板，基本上省下了大部分的光學設計成本和模具成本，而且組裝工序自動化程度高，成本下降應該也很快。

    不過由于MINI LED背光源在LED芯片數量上，需要過萬粒才能滿足真正的HDR顯示要求，完全不是原來那樣幾十或上百顆LED芯片就能弄出一個背光源來，上萬顆LED芯片的單粒拾取排版、焊接、檢測、修補，會迅速降低生產效率，從而讓生產成本急劇上升。而這就是此前MINI LED背光源在大尺寸面板上不容易盈利的主要原因。

    實際上在如何處理大尺寸MINI LED背光源上，蘋果在臺式機上已經給出了較好的方案，就是不要糾結于MINI LED的芯片尺寸，用回原來已經分光好的直下式“大尺寸”LED芯片，盡量減少每一個工序的良率損失與時間效率損失，真正把MINI LED背光源先產業(yè)化起來。

    MINI /MICRO LED顯示屏

    由于LED的發(fā)光穩(wěn)定性和顯示壽命都基本上達到了半導體材料性能的最 佳水平，所以LED顯示屏被視為RGB混光顯示的最終解決方案，因此能解決提升LED顯示PPI精細度的MINI /MICRO LED顯示技術，在產品研發(fā)出來二十多年后，又一次被行業(yè)所看好。

    而且隨著4K影像內容的豐富，MINI LED顯示屏在影院開始大量應用，也逐漸把消費者培育起來，從而希望在內容分發(fā)上，滲透到個人收費數字影像領域，能把相同的顯示效果也同步到VR近眼顯示上，從而拉動了市場對MICRO LED近眼顯示器的需求。

    為了實現MINI /MICRO LED直顯，行業(yè)主要的難關仍然是在所謂的LED芯片“巨量轉移”技術上。與影院一個幾十上百萬元單價的MINI LED顯示屏，組裝時間可以長達一周以上不同，個人消費級的MINI /MICRO LED顯示屏的生產速度，需要以分鐘為單位計算。

    以簡單的電視市場來看，現在年電視出貨量約為2億臺，也就是工廠24小時運不停運轉，良率達到100%的情況下，也雖要每分鐘生產380臺以上，才能滿足市場需求。也就是一條生產線一分鐘能生產3.8臺，也需要100條生產線才能完成。

    MINI /MICRO LED顯示屏主要是針對4K、8K高清顯示市場，一個4K MINI /MICRO LED顯示屏太約需要一千萬顆LED芯片，如果沒有類似“巨量轉移”這類可以一次性大批量制造LED芯片像素的技術，MINI /MICRO LED顯示屏幾乎沒有辦法實現量產。

    目前近眼顯示還好，可以利好半導體晶圓與LED晶圓初次封裝后，再蝕刻出單個LED像素顯示單元出來，要量產小尺寸MICRO LED顯示屏行業(yè)難度并不是太大。但在電視市場上，MINI /MICRO LED顯示屏只能等“巨量轉移”技術解決后，才有可能實現真正的普及。

    由于MINI /MICRO LED芯片幾乎沒有啥成本增加，事實上也有顯示企業(yè)在跟半導體企業(yè)評估，是不是也可以采用近眼顯示的MICRO LED顯示屏量產工藝來生產電視MINI /MICRO LED顯示屏的分區(qū)集成模塊，最后拼接組裝成電視整機。如果這條路線走通了的話，不需要巨量轉移的MINI /MICRO LED顯示屏將會具備量產條件，從而真正走向市場。

    所以MINI /MICRO LED顯示屏在今年仍然處于量產技術突破階段，整個市場風險大過機遇。

    小結

    總體來講，2022年整個顯示產業(yè)鏈相對風平浪靜，沒啥驚喜。如果真要說有的話，那就是印度開始殺入這個市場帶來一點點投資沖擊，另外就是MINI /MICRO LED量產技術能得到突破，實現產品上市。